未来人の予言を信じて最強国家インドに投資してみた🇮🇳

⬆️2024/11/12■楽天･ｲﾝﾄﾞ株Nifty50

11月はこれまでのところインド市場に何の救済ももたらしておらず、10月に始まった売り圧力は今月に入っても続いている。国内および世界からの圧力が相まって投資家心理は引き続き冷え込み、最近の取引セッションでは主要株価指数が数カ月ぶりの安値に落ち込んでいる。


主要株価指数が回復を試みるたびに、投資家は上昇を好機と捉えて株を高値で売却し、市場の持続的な回復を事実上阻止する。

主要セクター指数の急落とボラティリティの高まりにより、市場の方向性に対する投資家の警戒感が高まっている。10月は、Nifty 50とSensexが2020年3月以来最も急激な月間下落を記録した。さらに、9月下旬以降、外国人ポートフォリオ投資家（FPI）が着実にインド市場から撤退しており、インドルピーに持続的な圧力がかかり、過去最安値を更新している。

投資家心理を圧迫するもう一つの重要な要因は、予想を下回った第9四半期の利益である。期待外れの結果を受けて、多くの証券会社が複数のセクターで利益の下方修正を発表し、市場の売り圧力がさらに高まり、短期的な見通しが慎重になることにつながった。

このような背景から、Nifty 50 は過去最高値から 8.15% 下落し、構成銘柄のうち 23 銘柄は現在、過去 1 年間の最高値から 15 ～ 37% 低い水準で取引さ

されています。この下落を牽引しているのは IndusInd Bank で、現在は直近の最高値 1,694ルピーから 37.4% 低い水準で取引されています。同銀行の無担保ローン ポートフォリオのストレスにより資産の質が悪化したため、9 月四半期 (第 2 四半期) の決算発表後、株価は急激な下落を見せました。


自動車株も大きな影響を受けており、タタ・モーターズとマルチ・スズキの株価はそれぞれ52週間の高値から31.75%と16.67%下落した。同様に、バジャジ・オートやヒーロー・モトコープなどの二輪車メーカーの株価も最大24%の割引で取引されている。


■市場心理の変化: 楽観論から慎重論へ

パンデミック後の世界的な不確実性をうまく乗り切ったインドの株式市場は、現在、投資家心理の大きな変化を目の当たりにしている。長期にわたる力強い成長の後、市場は魅力を失いつつあり、投資家は将来の見通しについてますます慎重になっているようだ。

投資家の懸念は、現在、世界情勢よりも国内要因に集中している。これには、インフレが10月以降も高止まりするとの見通し、高頻度指標の鈍化、インドの都市部での支出の弱さ、ルピーが過去最安値を記録し、市場評価が上昇していることなどが含まれる。

インドステイト銀行（SBI）の経済学者は最近の報告書で、25年度第2四半期のGDP成長率が第1四半期の6.7%から6.5%に低下すると予測した。この予測値は、RBIの四半期予測7%より50ベーシスポイント（bps）低い。SBIは通期で7%の成長率を予測しており、これはRBIの予測より20bps低い。


さらに、インド準備銀行（RBI）が2月まで高金利を維持する可能性があるとの懸念が高まっており、市場心理にさらなる圧力がかかっている。

世界的には、ドナルド・トランプ氏が2024年の米国大統領選挙で勝利したことで、当初は国内市場にいくらかの安心感がもたらされ、同氏の拡張政策が米国経済を強化し、インドの輸出志向型産業に利益をもたらすとの期待が高まった。

さらに、ドナルド・トランプ氏が政権に復帰するという期待から、「チャイナ・プラス・ワン」戦略により、より多くの産業がインドに移転するという期待も高まった。

しかし、輸入品に対するトランプ大統領の関税政策と財政赤字拡大の可能性に対する懸念から、これらの要因が連邦準備制度理事会にさらなる利下げを遅らせる圧力をかける可能性があるとの懸念が生じている。これは、特にインドなどの新興市場からの資金流出をさらに促進する可能性がある。トランプ大統領がインド製品にも関税を課すと示唆する報道もある。


一方、中国の最近の景気刺激策は海外投資家を引きつけており、これらの新たな取り組みが、パンデミック後に圧力を受けている北京の経済復興に役立つことを期待している。

最近の報告によると、外国ポートフォリオ投資家（FPI）は、インドでの評価額を高い水準に維持することを正当化する短期的なきっかけが見当たらないため、過熱したインド株から中国市場に投資をシフトしているとのことです。

MojoPMSの最高投資責任者、スニル・ダマニア氏は、「米国大統領選挙後、米国とインドの株式市場の間に乖離が見られました。米国市場は上昇するかもしれませんが、インド市場は現在、高インフレ、都市部の消費の鈍化、海外ポートフォリオ投資家（FPI）による大幅な売却など、課題に直面しています。

過去35日間で、FPIは100万ルピー以上の売却を行いました 。これは前例のないレベルの流出であり、インドの株価への圧力を強めています。」と述べました。

「我々の見解では、最近の米国選挙の結果は、インド市場心理にすぐには最小限の影響しか与えないだろう。新大統領は2025年1月まで就任しないため、インド市場の短期的な方向性は、マハラシュトラ州議会選挙の結果、企業収益のコメント、10月から11月初旬の景気低迷に対する個人投資家の行動など、国内要因に大きく左右されるだろう」と同氏は付け加えた。

歴史的に、インド市場は米国のリーダーシップの変化に関係なく、回復力と上昇傾向を示してきました。スニル・ダマニア氏は、投資家に対し、米国の政策変更を推測するのではなく、インドの強力なファンダメンタルズに注目するようアドバイスしています。同氏は、特に中国に対抗する上で、米国とインドの戦略的関係は安定を維持する可能性が高いと考えており、インド経済への大きな悪影響は緩和されるだろうと考えています。

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思ったよりも、インド市場の回復に時間がかかっていますが、焦らずとも数年後には大きく上がっているでしょう。

今日は大きく下がりそうだったので、またインドインフラ株を追加購入しました。取引時間が15時30分までになり、かなり取引しやすくなりました。
15時休憩の間にチェック出来るので。

この調子だと利下げはまだ先になりそうですね。

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2024/11/12


時価評価額1,591,031円

評価損益(率)+87,030円(+5.78%)

基準価額10,590円

保有数量1,502,390口

平均取得価額10,010.72円

取得総額1,504,000円

トータルリターン+87,031円

＋57円＋0.54％

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