投資についていろいろ（日本株・外国株・投信・金・不動産、メインは株主優待）

株主優待のメリット

　株主優待目的の投資はプロたちから見れば顔をしかめる手法であり、主に
個人投資家の利点である。
　一つ目はプロは機関投資家ならば優待券なんかよりキャピタルゲインや
配当率、高成長期待のグロース株のほうが成績に繋がりやすいからだ。
　二つ目はプロは100株単位ではなく、万株単位で売買し、手数料の比率が
小さくなり1円でも値動き有れば利ザヤが取れる取引をする。
　なのに株主優待の多くは100株で一律同じとか、100株、500株、1000株
で貰える物が変わってくるが、せいぜい1000株まででそれ以上は貰えるのが
変わらないとか、さらに言えば最小単位の100株保有が一番優待価値を利回り
に換算した「優待利回りが良い」ということもザラにある。
　だからプロの投資家より完全に100株や200株、せいぜい500か1000株くらい
までしか同じ会社の株を買う資金がない個人投資家狙いが株主優待なのである。
　じゃあ、なんで個人投資家に買ってほしいかと言えば
①株主の数を増やしたい（スタンダードからプライムに上がりたいなどの思惑）
②100株や200株保有の個人投資家を多くして自社株が短期間で意図的に大量
　売りされるのを防ぎたい
③物言う株主に対する手段
④個人投資家＝一般庶民に自社製品の宣伝効果、周囲に波及して欲しい。これは
　テレビでCM流す以上の広告宣伝費用効果があると指摘する人もいる
⑤配当の代わりに自社製品や食事券のほうがトータルでコストが少ない

　なとという企業側のメリットがあります。
　ただし⑤は優待出す代わりに無配でも個人投資家が飛びつくような魅力的な
ものならばいいが、配当もある程度出すと、逆に優待品を全国の多くの個人投
資家に発送したり、カタログギフト系なんかは郵送費のコストなどが重くのしか
かるので、「優待廃止して代わりに配当を少し増やす方」が企業にとってコスト
ダウンになる見方もできます。
　最近は優待より増配のほうが有難いという傾向があり筆者も8割方賛成です。
　優待銘柄は優待廃止が発表されただけで株価がかなり下落する（最近では
ペッパーフードサービスとかカナレ電気とか）ので保持する方がリスクと言う
考え方も私はしています。
　とはいえ、これまでここであげてきた日本マクドナルドホールディングスや
日高屋などの自社製品の飲食店系で大衆の支持率が高いところなどはむしろ
優待にかかる費用コストはあんまり企業側にはないのでこれからも廃止される
見込みは低いかと思います。
　またこれらのような企業の優待券を持って、
「タダ（か+現金わずか）で美味しい夕食やランチが食べれる」
　幸福感や優越感は株主優待銘柄を保有する上で精神的メリットだと思います。
　またないことを祈りますが、2007年夏～2012年暮れまでのあの世界的株価
暴落時期に懐も厳しい中で株主優待の食事券や自社製品の贈り物で生活防衛
のかなり足しになるのは非常に心強かったですね。
　これからもマクドナルドや日高屋、吉野家やゼンショーなどには優待銘柄の
優良フラッグシップ企業として頑張ってもらいたいものです。

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