投資についていろいろ（日本株・外国株・投信・金・不動産、メインは株主優待）

かき氷はイチゴ味が一番

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2024年11月30日以降

先程の話の追記　～為替相場と新興国株式投資の関連～

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　2003年春、2000年のITバブルが崩壊し、2002年のアルゼンチンデフォルト
などもあり日韓ワールドカップで盛り上がる中、世界経済は景気後退期であり
日経平均株価も過去最低値（当時、のちに2009年にリーマンショックの影響
下でさらに更新される）を示した。
　その頃辺りから銀行などを中心に団塊世代の退職金を狙った
「投信販売」と「外貨預金」と「投信と外貨預金のセット販売」が盛んにな
っていった。
　外貨預金については当時やや円安気味であり、日本の金利は再びゼロ金利、
そしてアメリカの金利は約３％で豪州が約4.5％、ニュージーランドが約６％
となっており、特に高金利の豪州とニュージーランドが人気であった。
　抱き合わせセット販売では
「円定期を100万円以上（※銀行によって最低額設定は異なる）をしたうえで
同額以下の投信か外貨預金を一定額以上購入すると円定期金利が3か月～1年
１％の金利（※この金利や期間も銀行によって異なる）か米ドルでの外貨預金
金利が3か月～半年アップする」
みたいなものであった。
　投信を買えば当時は大体購入手数料が3.15％かかり、また外貨預金を購入す
れば現在のネット証券よりはるかに高い往復手数料（一番安い米ドルですら
1ドルあたり50銭か1円の手数料。豪ドルなどはもっと高い手数料）という
開始時点ですでに損失確定の、さらに一見お得に見える特典をもってしても
損失を上回れないという、合理的な詐欺商品であった。
　今の時代ならこんなの罷り通るはずなだろう！というのが堂々と銀行で
販売されていたのだ。
　20年前の日本人は本当に金融リテラシーが一般人も銀行員も無かったわ
けである。
　そしてこの外貨預金ブームも2007年夏に起きたサブプライムショックあた
りから円高と利下げのダブルパンチが始まり３年程度受け取った利息など
吹き飛ぶくらいの損失を受けることとなる。
　
　何が言いたかったかというと、海外の金利が高い国の通貨投資で稼ぐのは
やはり短期では難しいということだ。
　米国はもとよりカナダも豪州も英国も先進国であるが、どの通貨も一般の
銀行で2004年あたりから100万円投じたとしてそれをサブプライムショック
やリーマンショックを通してその損失を取り戻すのに受け取った利息を
合わせても2014年くらいまではかかっているはずだ。
　逆に言えば高金利の外貨で稼ぐには
①10年以上は気長に待てること
②出来るなら一度につぎ込むのではなく定期的に積み立てすること
で儲けやすいと言える。
　ニュージーランドは現在４％程度、コ〇ナ禍の2020年頃には１％を切って
居た時期もあるし、個人的にはリスクの割に旨味は無いからお勧めしない。
　そしてニュージーランドなどはるかに上回る高金利として有名なのは
メキシコ→おおよそ８％
ブラジル→おおよそ12％
南アフリカ→おおよそ７～８％
トルコ→おおよそ50％
といったところであろう。
　他にもタイや中国はおよそ５～６％、マレーシア4.5～５％、そしてインド
で約６～７％といったところだ。
　高金利通貨国の政策金利は先進国より短期で１～２％くらいすぐ変わって
しまうから注意されたい。
　しかし政策金利が高いということはどういうことかと覚えておくことが
大事である。
　基本的にはその国の政策金利とその国の年あたりの物価のインフレが同程度
である。つまりバブル崩壊以来約30年来デフレ下の日本がほぼゼロ金利だった
のは物価が上昇しなかったからでもある。
　逆に言えばブラジルや南アフリカなどは毎年８～15％近くのインフレがある
のが当たり前ということだ。
　だからその国の住民になって銀行預金作れば
「金利だけで生活できる～♪」
などノー天気なことは言ってられない。
　1年前の100万円は現在は90万円の価値もないのと同じだからである。
　預金より今何か買ってしまった方がむしろ賢くお金持ちになるわけだ。
　しかし我々日本人からすれば違う。
　何が違うって日本がほぼゼロ金利（正確には0.25％だがほぼゼロだろう）で
かつ世界基準で相対的に主要通貨の中で弱くなっているのに対してブラジルや
南アフリカやメキシコの通貨も高金利で強いわけでないが相対論で日本円と
比べた時に日本からすれば為替差益を産みやすい構造になっているからだ。
　現在の時点では新興国外貨に一部投じておくことは一つの手かもしれない。
　筆者は時々海外旅行に行くが例えばタイの通貨バーツにしても2017年時点
では１バーツ＝3.3円だったのが現在は4.5円になっている。
　金利高い国よりも金利ゼロの日本の円の価値が下がっているせいでここ数年
であれば外貨を買っておいた方が金持ちになっていたのだ。
　だから20年くらい前までならタイの物価は日本の3分の1くらいと言えたの
が今ではもう半分までいかないかもしれない。
　いや、首都バンコクの人気の地区で不動産を買おうものなら日本の地方中核
都市のそれと広さや新築など条件がほぼ同じならバンコクの方が高いかもしれ
ないのである。
　FXではメキシコペソが1年ほど前は一番人気であったらしいが高金利通貨を
上手く利用すれば資産は増やせる。
　といってもトルコみたいな40～50％前後もある通貨（トルコリラ）などに
投じるのは慎重になろう。そこまで法外な金利政策と言うことは国の色んな
ところが破綻しているからに他ならない（トルコは好きな国だけど）。
　ロシアもそう。ウクライナ紛争が始まって以降、ロシアルーブルの価値は
恐ろしく下がった後で近年反動してきた。しかしそんな地政学リスクも大きな
国に一時的な金利だけの魅力で投じるのは危険すぎる。
　６％超えの高金利通貨にどうしてもというのであればやはりお勧めはインド
になる。
　というのはインドは世界的にまだ人口が増える国であり未だインフラ整備が
遅れている。そのうえで非常にしたたかな民族でアメリカともロシアとも
一定の距離を置きながら付き合っている。歴史的に中国とは不仲ながらもな
るべく直接正面衝突は避けつつも体面を汚すほどの譲歩は絶対しない意志に
満ちている。
　核保有国でもあり恐らく世界でインドを敵に回して正面衝突する国はあらわ
れまい。つまりインドの経済成長は当面の間は地政学リスクも少なく、計算
しやすいわけである。
　ついでブラジルもお勧めしたい。
　南米では国土の広い大国でその潜在能力も開発されるべきポテンシャルも
多く秘めている。政権が不安定でいつも混乱に満ちていて治安も良くない国
でハイパーとは言わなくてもスーパーインフレなどで通貨危機の可能性も
それなりに高いのだが、国自体の潜在体力は高く破綻しかけても立ち直る
自然治癒力もあり長期間で保持する覚悟ならブラジルレアルも悪くない。
　ただブラジルの場合は通貨投資よりは株による主要企業投資の方が良い。
　同じことは中国にも言える。
　中国は政府による為替操作があるので人民元投資は勧めない。
　それよりは4大銀行など中国の大手企業かつ高配当企業投資の方が強いと
考えられる。
　そしてメキシコや南アフリカは素直に通貨を買って外貨投資か債券を購入
するのが良いであろう。この両国の企業に日本人の個人投資家が直接投資
するのは難しいし情報があまり無いからだ。
　ただ総じてインドもブラジルもメキシコも南アフリカも通貨や株を直接
取引するよりは多少の手数料や信託報酬がかかってもETFや投信を買う方が
より安心で成績も安定するであろう。
　個人で操作して大きく儲けたい人は直接投資、自信のない人は素直にな
るべく成績を出している純資産の多く、信託報酬が少しでも安い投信に
少額ずつ積み立てするのが良さそうである。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＜完＞

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