第4王子は中途半端だから探偵することにした

第５回活動報告：仮想通貨の詐欺集団を捕まえろ

再生スキームはどれにする？

（10）再生スキームはどれにする？

トーマスがデューデリの時に言ったように、デューデリから2日後に報告書のドラフトを私（ルイーズ）に送ってきた。中間報告書と書いてあるが、基本的に最終的な報告書と結果は変わらない。少し分量が増えるだけだ。

【図表5-5：ジャービットの貸借対照表】

ジャービット・エクスチェンジの貸借対照表（B/S）を見ると、資産、負債、純資産額はほぼゼロだ。ジャービット・エクスチェンジの株式価値は、ゼロとしても問題ないだろう。
一方、親会社ジャービットの貸借対照表（B/S）を見ると、資産は16億JD、負債はゼロ、純資産額は16億JDとなっている（図表5-5）。投資有価証券のうち、上場予定の2社の株式については、IPOの売出価格で評価すると5億JD。その他60社の株式の評価は簿価純資産額で行うと1億JDと算定されている。
ホセの希望通り1ジャービット・コインを2万JDで顧客から買取った場合、4億JDの債務超過になる。この場合、現株主の株式価値はゼロだ。
もし、1ジャービット・コインを1万JDで買取った場合、6億JDの資産超過なので、株式価値は6億JDだ。

投資有価証券の評価額、ジャービット・コインの買取価格によって、株式価値に大きな差がでる。

実に悩ましい。どうしよう・・・。
私は優柔不断だ。

好き嫌い、明らかに有利な場合は選べるのだが、どちらも有り得るようなケースは迷ってしまう。
分かり易く言うと、レストランで何を注文するかは好き嫌いの問題なので迷わない。でも、葬式の香典を3千JDにするか5千JDにするかは迷う。香典の金額として3千JDも5千JDも、どちらも正解だからだ。
今回のジャービットの投資有価証券の評価方法は、私が苦手とする選択肢のようだ。

悩んでいると良い案を思い付いた。
選択肢を幾つか用意して、ダニエルたちに選ばせればいい。

自分で決められない時は、誰かに決めてもらえばいいのだ。
そう考えると、心の中がスッと軽くなった気がした。
なぜ、すぐに思い付かなかったのだろう。悩むだけ時間の無駄なのに。

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今回私が考えた再生スキームは、下記の3つだ。

案1：ジャービットの株式を経営陣から1JDで買取り、i5は5億JDをジャービットに出資する

【図表5-6：案1のイメージ】

案2：ジャービットの株式を経営陣から1億JDで買取り、ジャービットは投資有価証券を経営陣に1億JDで売却する。i5はジャービットに4億JDを出資する

【図表5-7：案2のイメージ】
 

案3：ジャービットの株式を経営陣から買取らず、i5はジャービットに5億JDを出資する

【図表5-8：案3のイメージ】
 

私は内部調査部のメンバーを集めて、どれがいいかを選んでもらうことにした。集まったメンバーに対して私は3つの再生スキームの内容を説明した。

まず、案1は投資有価証券を簿価純資産額で評価し、顧客からジャービット・コインを買取ると債務超過になることから、既存株主（現経営陣）の株式価値はゼロだ。ゼロで譲渡できないから（売買の事実を証明するエビデンスが必要なので）、ジャービット株式を１JDで売買する。
その後、i5がジャービットに対して5億JDを出資し、顧客からのジャービット・コインの買取資金に充当する。このケースは、投資有価証券はジャービットが継続保有する。

次に、案2は既存株主（現経営陣）からのジャービット株式の譲渡代金を1億JDにして、ジャービットには4億円出資する。ジャービットは、保有する投資有価証券（非上場株式）を1億JDで既存株主（現経営陣）に売却する。結果として、ジャービットには合計で5億JDの入金が発生する。

案3は既存株主（現経営陣）からジャービット株式を買取らず、i5がジャービットに対して5億JDを出資する。ジャービットの株主は、既存株主（現経営陣）とi5になる。投資有価証券から利益が発生した場合、既存株主（現経営陣）も利益分配の権利を有している。


「・・・と言うわけで、3つからベストな案を選んでほしい。」と私はメンバーに聞いた。

まず、ダニエルが発言した。

「案１かな。投資有価証券は清算価値で評価すれば問題ないからね。あと、案３の場合は投資有価証券の価値を簿価純資産とした場合、ジャービットの純資産はマイナス（債務超過）になる。i5の出資に対して何株割当てるかによって、経営陣が保有する株式がそれなりの価値を持つ可能性がある。実際に案３を実行するのは難しいと思う。」

ダニエルの言っていることはもっともだ。他のメンバーも同じ考えだろうか？

私が「他の人はどうですか？」と聞いたら、ガブリエルが発言した。

「経営陣に案１と案２のどちらが良いか、選んでもらえばいいと思います。投資有価証券はオマケのようなもので、無理して取得する必要はありません。むしろ、案２が経営陣にとって好ましいのであれば、当方の他の提案が通りやすくなると思います。案３は後で揉めそうなので、賛成しません。」

「私も同じです。」とスミスが言った。

まず、案３は反対のようだ。今回の目的は、ジャービス王国の暗号資産を発行して流通させることだから、案１と案２のどちらでもいいのだろう。ダニエルにも再度確認してみるか。

「他のメンバーは、案１と案２のどちらでもいいみたい。ダニエルは案２が反対？」

「俺は案２でも構わないよ。ホセたちに選んでもらえばいいんじゃないかな。」とダニエルは言った。特にこだわりは無いようだ。

「じゃあ、案１と案２で会社に提案します。ところで、スポンサーとして支援するにあたって、何か承認手続きは必要？」と私はダニエルに聞いた。

「まあ、チャールズが言い出したらことだから、会社に提案する前にチャールズに説明しといた方がいいね。ジャービット・エクスチェンジへの提案資料を作ったら言ってくれ。俺も一緒に説明に行くから。」とダニエルが言った。

それはそうだ。ジャービットを買収する資金は、内務省から出してもらわないといけない。
でも、チャールズに会うのは気がすすまないな。アイツは、女性をいやらしい目で見てくる。

「分かった。資料はすぐに作るから、午後に訪問の予約を入れておく。」

私がそう言ったら「了解！」と言ってダニエルは部屋から出ていった。